王子恢 

    不论是相对于两年前的凯雷并购徐工案所引起的全民争论，还是达能与娃哈哈沸沸扬扬的“离婚”纠纷，中国媒体在可口可乐收购汇源果汁的大手笔面前，猝不及防中显得普遍平静，受不了的似乎是许多消费者，这些普通的民众，从搜狐财经网络调查中可以看出来，高达８５％以上的人对此收购案从情感上持不赞成态度，并将此视为外资扼杀中国民族企业的战略。 

    可以理解。毕竟高达179亿港币（约合24亿美元）的要约收购价格，将制造可口可乐历史上第二大收购案与中国迄今为止最大一笔外资收购内资企业控股权交易。而依据公告，要约收购完成后，可口可乐还将进一步要约收购汇源果汁其他全部剩余股份，进而使汇源果汁退市。 对于去年刚刚登陆香港股市的汇源，让公众感觉突然实属正常。 

    但实际上，保住汇源品牌已经不是“国家的事”了。 

    可口可乐收购汇源，明显地有别于当年的凯雷并购徐工。此案例发生在《反垄断》法刚刚实施的一个月之后，应该说，在经历了诸多关于外资并购的激烈争论之后，随着《反垄断》法的正式实施，我国关于外资并购与经济安全的法律制度已经相对规范，国家对于外资并购中的“经济安全”细则界定已经进一步厘清。在资源配置全球化的今天，资本跨国并购已经成为也应该成为我国经济运行的常态。 

    依据外资并购及反垄断的现有法律法规，已经可以比较清晰地看到，可口可乐收购汇源，尽管在中国政府批准前依然存在很大变数，但与“经济安全”红线有明确分野。 

    查阅商务部２００７年修订的《外商投资产业指导目录》，可以看到，该目录已经明确“果蔬饮料、蛋白饮料、茶饮料、咖啡饮料、植物饮料的开发、生产”属于鼓励外商投资产业目录，农副产品加工与饮料制造两个行业中，限制外商投资的领域，只有大豆、油菜籽食用油脂加工、玉米深加工、 生物液体燃料(燃料乙醇、生物柴油)生产、及黄酒、名优白酒生产、碳酸饮料生产等领域。因此，反垄断机构以“国家安全”为由，否决可口可乐对汇源的收购可能性要小得多。 

    可口可乐收购汇源还可能面临的一个程序是经营者集中审查。根据《垄断法》的规定：对外资并购境内企业或者以其他方式参与经营者集中，涉及国家安全的，将进行经营者集中审查与国家安全审查。但查阅相关资料，发现《反垄断法》同时规定，如果经营者能够证明这一集中对竞争产生的有利因素明显大于不利因素，或者符合社会公共利益的，反垄断执法机构可以作出对经营者集中不予禁止的决定。这个规定可以看作是对经营者集中审查的一个豁免条款，反垄断机构如何拿捏这个尺度，将是此收购案获得通过与否的关键。但从现在的法规中，找出可口可乐收购汇源的明显不利因素，除了“国家安全”之外，其它的理由似乎更加勉强。再加上控股近66%的中国汇源果汁控股、达能集团和华平投资等三大股东已对该交易作出不可撤回的承诺，可口可乐收购汇源，相对此前的徐工案，少了许多不确定性。

    尊重法律，所以中国政府如果能最终通过可口可乐收购汇源的审查程序，将让大家看到一个全球化背景下尊重契约精神的中国，但同时，作为中国人，我希望汇源果汁的品牌能不因外资并购而沉沦甚至丧失，不过，这件事情，的确已经可以不是“国家的事”了。

    可口可乐收购汇源，自然有他的战略意图。从饮料消费的趋势来看，碳酸饮料的市场有下滑趋势，而营养健康的果蔬饮料已经成为新的消费趋势，据可口可乐2007年财报披露，其碳酸饮料全球增速为4%，而非碳酸饮料增速则达12%。世界饮料产业竞争已由碳酸饮料领域扩展到非碳酸饮料领域，可口可乐与百事可乐等均已在中国成功介入果蔬饮料市场。然而，以碳酸饮料起家的可口可乐，在中国果蔬饮料市场上遇到强劲对手，汇源在国内100%果汁及中浓度果汁市场占有率分别达42.6%和39.6%，属于行业龙头。而2007年可口可乐在中国果蔬汁市场的占有率为9.7%，如何以更快的速度介入这一市场，资本雄厚的可口可乐欲以收购走捷径，是非常自然的抉择。而结合诸多企业并购案例，外资的品牌控制策略往往导致被收购的自主品牌逐步边缘化，许多人实际上更担心的是，在以资本并购拿下市场份额之后，可口可乐会逐渐地渗透自己的品牌。

   这种担心并不是无谓的。从目前的公开信息开看，可口可乐表示收购成功后依然保留汇源的品牌，同时，汇源创始人朱新礼依然还会担任新汇源的名誉董事长，但如何掌控由可口可乐牌新汇源，又是一个新课题。朱新礼当年以开阔胸襟与开放的态度，放弃控股权，果断引入达能及华平等外资，成就汇源辉煌。去年底，美国卫生部长莱维特和美国食品与药品管理局局长埃森巴赫来到汇源果汁参观生产线后，面对美联社、路透社等全球媒体盛赞汇源果汁品质,并称将非常放心汇源果汁出口美国，但很快，这家企业被美国企业收购了。

    汇源的选择，是在全球化背景下，市场经济规则下的企业自主行为，让外资和平地融入中国，在中国社会合法的环境中，公平地参与竞争，这应该是中国自信地面对全球经济竞争的一个新标点。2006年，《关于外国投资者并购境内企业的规定》、《利用外资“十一五”规划》，规定对恶意外资并购进行审查和监管，这两份旨在引导和规范外资的文件一度被误读成中国开放大门收窄的信号。但现在，《反垄断法》实施之后，凯雷并购徐工的正式流产，与可口可乐并购汇源的成功，将意味着，中国在开放市场的过程中已经告别了经济安全争议的迷茫，找到了标准、尺度与方向。

    从这个意义上讲，是否要保住汇源的品牌，更多的应该是企业自己的事情了，做为消费者，一个中国人，我们只是从情感上，愿意汇源这个让中国人信赖的品牌，持续辉煌下去。（本文系国际航空报专栏文章）

延伸阅读：外资并购需要制度预设 经济安全不能草木皆兵

财经博客专题：可口可乐收购汇源无关国家利益 

搜狐财经博客专题：可口可乐收购汇源，外资并购争议再起

王子恢

龚方雄先生利用熊市中投资者对救市政策的饥渴症作足了文章，一份莫须有的“四千亿经济刺激方案”，最终诱使上证指数大涨178点，几可被视为利用媒体“调控”A股的又一成功案例。龚方雄休假了，该事件的影响仿佛正在被其它热点切换，但我还是要说，龚方雄事件是一个危险的信号。 专题:四千亿经济刺激方案玄机重重

第一个危险信号，龚方雄的信息源应该来自官方“深喉”。

摩根大通亚太区新闻发言人称，这一报告内容是龚博士根据自己针对宏观经济的研究而做出的判断。作为一个知名外资机构的首席经济学家，我们信赖龚先生的研究能力，同时也认同其报告信息的可能性。但是，根据最早报道此消息的东方早报的表述，是龚方雄在报告称中央政府“正在考虑出台”经济刺激计划，很显然这种描述方式不是研究判断，而是知情人对内幕消息的披露。“研究”出政府“正在考虑出台”某项政策，有点黑色幽默。

种种迹象表明，龚方雄的“研究”是有核心的官方信息做支撑的，此消息发布后，坊间便猜测龚方雄的消息来自日前北戴河的高层会议，据媒体报道，官方经济智囊在龚方雄消息发布前曾齐聚北戴河,试图寻求“防止通胀和防止经济增速下滑”的良方。而会上传出的消息是,智囊们一致认为经济增速下滑比通货膨胀可怕，所以刺激经济有可能成为未来的重大经济决策。有媒体也报道，中央财经领导小组某成员就说，一部分政策研讨信息可能通过特殊渠道外泄。如果真是这样，涉及到重大经济决策的核心信息，应该视为机密而不等同于一般的研讨，为何能轻易为龚方雄所知？“深喉”来自何方？政策决策研讨的信息管理是否有漏洞，难道这不是一个极其危险的信号么？在这个时代，恐怕傻子都知道重大政策信息左右经济趋势与财富机遇，而一向精于资本市场的外资，得此先机，可做多少事情！

第二个危险信号，利益机构频繁利用信息优势抢夺市场操纵权。

事实上，龚方雄的“个人行为”发布的报告，背后就是其东家摩根大通的利益局。按摩根大通事后的对外解释，此报告只是提供给客户的内部报告，但这个报告为什么以龚方雄先生提供的名义在媒体上被公开发布？同时我们看到，该消息20日见报后，政策饥渴症使跌跌不休的A股全面飘红，上证指数大涨178点，涨幅高达7.63%；两市成交量放大一倍多，当日沪深两市只有一只股票下跌，近三成400多只股票涨停。但同时媒体报道，在此报道前两周，摩根大通已经低位建仓A股。当日的暴涨中，有谁可以保证，没有外资与热钱背后的阴谋？在这种不对等的信息博弈中，只可怜了那些一次次上当的散户。

现在回头看来，这份报告的发布是刻意安排的。至少，龚方雄的报告有一个致命的悖论：如果他说的真的，摩根大通低位建仓再发布重大利好信息诱使市场暴涨，违背监管规则，堪比老鼠仓；如果他说的是假的，则是以散布虚假信息误导市场，更应重罚。

如果媒体报道的摩根大通的投资行为属实，则龚方雄事件是典型的利用信息优势抢夺市场操纵权——已经不是抢夺话语权的问题了。无独有偶，财经评论员叶檀举过一例，10多天前，机构与大户大幅增持大型电力公司股票，8月19日，电力板块被大买盘吞噬，当天早晨，外资投行花旗预言本月“中国上调上网电价5%”，当日傍晚，国家发改委发出调价通知:即日起，全国火力发电企业上网电价平均每千瓦时提高2分钱，销售电价暂不调。这种情况屡次出现，难免看客拍案惊奇。

第三个危险的信号，重大政策信息披露，政府屡屡被动，失去公众信赖。

龚方雄的报告影响如此之大，但直到今日，除了听到几位学者的质疑与批评外，我们一直没有看到有官方对此报告的正式评价。我们知道，今年5月刚刚正式实施了《政府信息公开条例》，这是一个重大的制度性突破，但是政策信息披露离规范透明还很远,甚至政策信息披露的主动权屡屡被外资机构破解。作为经济杠杆调节资本市场的重大政策信息，似乎只是一种封闭的垄断特权或者某些利益机构的特别福利,缺乏公正公平公开的决策机制与法律规范，随意性极强。

去年印花税半夜调整之后，530暴跌使投资对政策信赖丧失，同时，不是外电频频准确预报我国加息与CPI涨幅，就是外资投行精准预言能源价格调整。今年四月，以汇丰为首的多家外资投行齐唱 “奥运前政府救市论”，A股市场在印花税下调所谓利好刺激下结束长达三个月的漫漫暴跌，演绎了今年的四月反弹。而现在，摩根大通、雷曼兄弟、美林、标准普尔等又借奥运后经济概念，唱多A股了。因为官方决策信息释放不主动、甚至在某一时段上的信息真空，与公众沟通不足，这便为其它所谓权威机构利用信息兴风作浪提供了空间。

第四个危险的信号，监管部门没有对龚方雄的行为进行任何评价。

龚方雄事件的争议很大，其中有许多人认为，龚方雄作为机构的首席经济学家，其研究行为是独立的，其报告应该被看为正常的学术研究与成果发布，不应该对其批评。但是实际上，所有利益机构的研究人员，均很难成为独立学者，即使他们想做。

从龚方雄报告的发布方式、摩根大通的操作行为及市场的巨幅波动来看，龚的行为应该被纳入监管耹讯的范畴。我认为，允许机构的首席经济学家或者研究人员发布自己的观点，但要严厉禁止他们借假官方名义发布可能对市场形成巨大影响的报告或者言论，他们没有这个权力。龚方雄事件中，我们没有听到监管部门的任何评价，这说明我们不仅没有一个特别有效率的政策信息澄清和解释的经常机制,同时对于有误导和操纵市场嫌疑的政策信息我们也没有相应的惩罚机制。从监管的角度，即使龚方雄先生的报告结论未来被验证是正确的，他也应该被公开谴责，因为他以不合适的方式公开了一个有可能成为重大决策信息并引发市场异常波动的消息。

第五个危险信号，是“千亿经济刺激方案”中的媒体表现。

在资本市场中，财经媒体是传递政策信息的重要平台，同时也是各种利益集团利用信息进行市场博弈的重要阵地。因此，财经媒体对可能引发市场重大波动的消息当慎重处理并确保信息来源权威可靠。龚方雄作为外资机构的首席经济学家，披露政府有可能出台的重大经济决策，有真实的可能性，但却不是常规渠道。所以，如何对其消息进行信源的补充与确认非常关键，甚至对消息源的动机背景的分析及对消息的处理轻重，都直接关系到对市场的影响。但当天基本上大多数网站都将此消息做最大的头条重磅推荐，在“头彩”与“责任”间，媒体集体无意识地到向“头彩”。龚方雄事件是一次考验，恐怕建设媒体尤其新媒体的公信力，将是一个极其漫长的系统过程。

最后，我们只能说，大家都应该警惕那些既做股票又做研究的利益机构。(本文系国际航空报专栏文章)

王子恢 

年初的时候，温总理说：今年恐怕是经济运行最困难的一年。对这句话刻骨铭心的，首当其冲的恐怕是广大中小企业，有太多的事例可以触动他们的辛酸。 

从今年六月昔日明星民企家邱吉宝的飞跃集团传言申请破产开始，诸多新闻便让人惋惜有加。先是义乌大陈镇金乌集团董事长张政建突然失踪，这个镇是世界最大的袜子与衬衫生产基地，在当地极有声誉的张政建失踪缘于借贷纠纷。与此前后，福布斯富豪——浙江金义集团董事长陈金义，也因背负亿元巨债“神秘失踪”，坊间传闻其或已遁入空门。接着，温州泵阀厂老板朱吉光因为朋友企业担保而陷入还款纠纷，在宾馆服毒自杀。8月12日晚，浙江一新制药股份有限公司董事长郑亚津在办公室自缢身亡，据称，郑因企业资金链断裂，走投无路而悬梁自绝，而他的公司曾位列全国中成药企业50强。 

最近报道的一组数据可以为这些极端事例添点背景，据21世纪经济报道，一份针对国内53个城市105家私营中小企业的调研报告显示，70%的中小企业利润率下降，而36%的中小企业更明确预期未来毛利率的下滑，而随着宏观调控下的信贷政策收紧，高达77%的中小企业表示在银行借贷上遇到了更大的困难。 

而在此之前，江浙地区、长三角、珠三角许多中小企业纷纷停产、破产。 

依然还是有许多人将此归为个案，或者视为宏观调控成效将现时的必然阵痛。但是怀着经济健康发展必须壮士断腕的情怀对待所有的中小企业会铸就大错。 

三十年的改革开放使中国经济成就日新月异，但因为体制问题造就的社会资源分配不均、机会待遇不均等的问题，依然是改革需要破除的重要障碍。这种问题，每至经济社会发展的重要时期，就会因为各种因素的综合作用而显现出来。在全球通胀、人民币升值、新劳动法实施、宏观调控紧缩银根等因素的综合作用下，羽翼未丰的中小企业迎接来了近年最严峻的挑战，劳动力与原材料价格上涨、利润空间下降、终于使资金问题密集爆发，制约中小企业发展命脉的融资难将许多企业和企业家逼向绝路。 

中小企业融资难最充分地体现了制度的不公与失衡。在国企面前，银行可以成为提款机，但转过来面向中小企业，银行就成了当铺，贷款要这个担保那个抵押，没有真金白银捏到银行手上，甭想从银行拿到钱。银行里贷不到，资本市场又不发达，许多中小企业只能通过非法的民间融资甚至高利贷饮鸩止渴。

但手心手背都是肉。美国经济学家加尔布雷斯在上世纪70年代就批评美国政府对中小企业的政策歧视，认为单纯支持大型企业会导致社会经济结构失衡与收入分配不平等。实际上，后期美国重视学界批评并从政策上为中小企业发展提供了极宽松的环境。此后的中小企业成为美国经济持续繁荣的温床，也正是有宽松的政策环境，美国成为创业者的天下。 

解决中小企业生存发展之难一直是普遍的呼声，政府为此有不懈的努力。比如中央财政已安排中小企业专项资金数十亿，比如央行同意调增本年度商业银行信贷规模支持中小企业，同时，设立国家中小企业银行已经开始动议。但可惜的是，许多政策建议都缺少实质性的突破与创新。 

前几天读到武克钢先生的一篇文章，他提出一个建议，对中小企业实行以税定贷，也就是以中小企业的纳税额来定中小企业的最低保障信贷，破除银行贷款为中小企业设定的“当铺行规”。 

我认为这是为有效解决中小企业融资难支了一招。结合艰难的企业生态下税收的非常增加，我认为此建议有突破性。今年上半年，全国完成三万多亿元税收，增收7606亿元，比上年同期增长30.5%，远超GDP增速。而 税收高速增长，中小企业贡献占半壁江山，资料显示，目前，我国中小企业已占企业总数的99%以上，产值占GDP的60%左右，上缴税收已占总税收的50%左右。机会少、贡献大，中小企业的成就缘于其天然的活力。 

我们都知道政策不应该杀鸡取蛋、涸泽而渔。在社会资源配置方面享受垄断优势的国有企业，并不真正代表中国经济的成长与未来。中小企业就像少年，小年脆弱，但少年强则国强。我们能将忍受数百亿的国有资金在海外市场沉没，为什么就不能以政策杠杆将资金配置到最有活力的领域？ 

不能让中小企业的悲剧再扩散，要以实质性的政策创新促进更公平合理的竞争环境，为中小企业松绑，减负，让他们能有机会，成长为中国经济未来的脊梁。救救孩子，就像应该善待孩子一样，我们应该善待中小企业与中国经济的未来。（本文系国际航空报专栏稿件）

分析：欲借奥运打响国际知名度 中国品牌任重道远
2008年 8月 15日 星期五 09:58 BJT
 
 
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[-] 文字大小 [+] 路透香港/首尔8月14日电(Joseph Chaney/Rhee So-eui)---有些中国品牌想要借奥运迅速打响知名度，但事实上，要想获得全球知名度仍任重道远。

与当初的日本和韩国一样，北京奥运可为一些中国品牌的腾飞提供平台，但中国企业可能需要多年时间才能提升国际形象。

联想是奥运会上唯一以“全球”合作夥伴出现的中国品牌，这肯定在一定程度上归功于其2005年收购IBM的个人电脑业务与戴尔和惠普一较高下。

而对于其他欲打造国际品牌的中国企业而言，仍有艰难长路。

品牌专家指出，中国商品向来价格低廉，加之近期传出的产品质量问题以及政治因素等，均构成品牌提升的障碍。

不过还是有些乐观的投资者期望，借奥运东风能够一夜创造出一个国际明星品牌。

在奥运开幕式上点燃主火炬的中国前体操王子李宁或许就是个例子。由于他的精彩表现，他担任主席的李宁公司股价在开幕式後第一个交易日曾跳涨5%，李宁身家狂涨3,000万美元。

李宁公司希望到2018年能跻身全球五大顶尖运动品牌，本届奥运会上为中国、西班牙和瑞典等队伍设计了服装。但根据前锐(上海)商务咨询有限公司的数据，李宁在中国本土市场仅排名第三，市场份额略高于10%，落後于耐克和阿迪达斯。

“我认为这更多是宣传效应，”券商CIMB分析师Germaine Khong在谈到李宁股价飙涨时评价道，“中国运动装市场有过度扩张的风险，不过短期而言李宁无疑因奥运受益。”

日韩成功能否复制？

1988年的汉城(首尔)奥运会和1964年的东京奥运会，曾大大提升了韩国和日本品牌的声誉，最终帮助本田、索尼和三星成为国际知名品牌。

三星在上世纪30年代还只是一家经营水果和鱼类的小商铺，而自从1998年冬季奥运会以来，就是奥运的官方赞助商。

“奥运赞助商不能单单着眼于奥运本身，要有明确的长期策略，”韩国关东大学教授Lee Gun-hee指出，“不能指望一夜成名，奥运带来的市场效益要长期才能体现。”

一些中国企业高管也淡化奥运效应。中国运动服装企业--中国动向首席执行官秦大中称：“奥运只会将我们今年的营业额提升1-2%。”该公司不是奥运赞助商，经营意大利品牌Kappa。

不过北京奥运的国内赞助商中也不乏知名品牌，譬如青岛海尔和青岛啤酒。

专家指出，那些期望中国企业能圆全球品牌梦想的投资者，应该把重点放在科技、汽车以及企业对企业领域。

咨询公司Interbrand亚太策略负责人

Jonathan Chajet认为，更有希望取得成功的品牌可能不在消费者领域，而在企业对企业领域。

他补充道：“有的企业财务上相当稳健，并且在海外进行企业并购。”他指出，电信设备商华为技术就是这样的一家公司。

华为已将目标锁定成熟市场，与爱立信和阿尔卡特-朗讯这样的全球巨头短兵相接。（完）

翻译：胡昱 发稿：朱淑珍

在战争面前,和平永远是脆弱的.但好在听到了停火的消息. 相关:奥运休战!要焰火不要战火!

梅德韦杰夫宣布停火   转两篇BBC的报道.

俄国宣布停止对格鲁吉亚的军事活动
  
梅德韦杰夫宣布停火
俄国方面表示，俄国总统梅德韦杰夫已下令终止俄军对格鲁吉亚的军事打击行动。

梅德韦杰夫表示，南奥塞梯地区的安全已经得到恢复，因此他决定终止俄军的军事打击。

他说："我们的目地已经达到了。入侵者已经得到了惩戒，他们损失惨重，他们的部队也已经溃不成军。"

梅德韦杰夫还警告说，俄国决不会容忍格鲁吉亚对南奥塞梯的任何军事行动。如果格鲁吉亚胆敢再犯，那么俄军必将将其捣毁。

但俄国对格鲁吉亚总统萨卡什维利仍表示怀疑，也没有迹象表明俄方愿意与格鲁吉亚展开会谈。

和平难求

就在俄国宣布停火之前，有报道说，俄国军机轰炸了格鲁吉亚城镇戈里。

目击者说，戈里市区的一所医院遭到轰炸，造成多人死亡。轰炸地点离南奥塞梯首府茨欣瓦利只有十英里。

BBC驻戈里记者说，在俄国宣布停火前不久，仍看到有零星交火。

BBC驻莫斯科记者则说，目前没有迹象表明，俄国愿意和格鲁吉亚展开任何形式的谈判。

此前，俄国外长拉夫罗夫坚称，格鲁吉亚必须签署一份具不再使用武力的保证书。

俄罗斯军队正在撤离阿布哈兹

俄罗斯军队正在撤离阿布哈兹

俄罗斯和格鲁吉亚分别接受由法国总统萨尔科齐提出的停火协议，并就和平计划的原则达成一致。

目前有关和平计划的具体细节仍在双方讨论之中。

格鲁吉亚总统萨卡什维利表示，俄罗斯同意的部分条款是格鲁吉亚不能接受，并说停火协议还需要更多细节。

此前，俄罗斯总统梅德韦杰夫和法国总统萨尔科齐在莫斯科会晤后表示，双方同意俄军和格军需各自返回最新冲突前的驻扎位置。

两位总统还提出有必要就南奥塞梯和阿布哈兹两个希望脱离格鲁吉亚的地区的未来地位进行国际谈判。

俄罗斯军队已经停止了在格鲁吉亚的军事行动，有目击者称看到俄军后撤。

不过分析人士指出，双方此际都尚未放弃激烈言辞，相信通向和平的道路将会是漫长的。

六点原则

萨尔科齐作为欧盟轮值主席国总统，分别与俄罗斯以及格鲁吉亚总统进行会晤。

梅德韦杰夫和萨卡什维利分别表示接受由萨尔科齐调停的停火协议的六点原则，即：

停止使用武力
停止所有军事行动
对人道援助彻底放行
格鲁吉亚部队返回永久驻地
俄罗斯部队返回冲突前的位置
举行有关南奥塞梯以及阿布哈兹两地区前途的国际谈判
萨尔科齐表示，停火协议将呈交给欧盟外长以及联合国安理会成员国。

冲突

南奥塞梯和阿布哈兹两个地区近20年来一直争取脱离格鲁吉亚。格鲁吉亚在8月7日夜间发动军事行动，旨在重新取得对南奥塞梯的控制。

俄军随即出兵南奥塞梯和阿布哈兹与格鲁吉亚军队作战，并空袭了格鲁吉亚的军事基地以及城镇。

据估计，这次冲突越造成10万人逃离家园。

格鲁吉亚的盟友美国对俄罗斯的停火以及国际间为结束格鲁吉亚冲突作出的努力表示欢迎。

美国国务卿莱斯表示，美国支持格鲁吉亚的领土完整和国家主权。

北约谴责俄罗斯对格鲁吉亚过分使用武力。北约各成员国大使还重申格鲁吉亚最终将成为北约成员。

莫斯科已经要求与北约举行会晤，希望该组织就其行动作出解释。
 (以上是BBC的报道)

    昨日,郭文珺夺金的北京奥运会女子10米气手枪决赛,俄罗斯选手纳塔利娅·帕杰林娜与格鲁吉亚老将妮诺·萨卢克瓦泽分别获得银牌、铜牌。领奖台前,帕杰林娜与格鲁吉亚的妮诺·萨卢克瓦泽主动拥抱并亲密相吻。

    因为一场与奥运焰火同步点燃的战火，这一吻，成为世界媒体关注的焦点，也成为这两个正在敌对的国家，普通民众渴望友好和平的象征，成为对北京奥运开幕式上，那个西方人可能看不懂的“和”字的最佳诠释。

    开幕式当天，手拿中国折扇，神定气闲的普京出现在北京奥运会开幕式上。而远在千里之外，一场“武装冲突”同时爆发，俄罗斯多架战机，轰炸了格鲁吉亚首都第比利斯国际机场，格鲁吉亚总统萨卡什维利宣布国家进入战争状态。　

    这是热爱奥林匹克精神的人最无奈、也最不愿意接受的事实。尽管奥运期间休战是奥运匹克精神的核心价值观与源自古代的传统，但是与开幕式的焰火同步点燃的战火，已经打破了奥运期间无战争的美好理想。

    2004年雅典奥运会，多国政要在停战协议上签名，支持奥运会期间全球停战。但美国并没有理会，美国国务卿鲍威尔说：这个想法很高尚，但整个世界并没有因为奥林匹克运动会而停顿。

    2008年奥运会，战争依然按照它的逻辑爆发了。当中国这个热爱和平的国度，用最古老的文化传统及无比精妙的现代舞美技巧向全世界呈现出“和”字的时候，武器，正在被世界上某个角落中人的端起。

   “放下武器，人类即获金牌”。联合国秘书长潘基文在北京奥运会开幕式当天，针对俄格冲突再次发出奥运期间休战的呼吁。

   奥林匹克休战协定是人类历史上持续时间最长的和平条约，古代奥林匹克运动会参赛城邦签订奥林匹克休战协定的历史曾延续了1000多年。1894年诞生的现代奥林匹克运动继承古代奥运会传统，把维护世界和平作为核心使命之一，1991年，随着南斯拉夫的解体，在新的国际政治形势下，奥林匹克停战协议正式出台。协议规定：从此以后，每次夏季奥运会比赛期间，都号召全世界停战。从加利到安南，到潘基文，历任联合国秘书长都坚定地支持国际奥委会的这一精神，奥运会，也成为人类寄托世界大同，和平安宁愿望的精神家园。2001年5月11日，奥运停战雕像正式亮相奥林匹克广场，它由火炬与和平鸽相缠绕构成，象征奥运期间实现人类和平。

  
   2007年10月31日上午，第62届联合国大会一致通过由中国提出、186个会员国联署的《奥林匹克休战决议》，这是自1993年以来,联合国大会连续八次通过《奥林匹克休战决议》。为表达世界和平的愿望，在北京奥运会开幕前，7月27日上午，上百名中国老将军、老军人聚集北京长城脚下的千年古刹和平寺，发表了“2008中国老兵和平宣言”，呼吁“奥运期间，全球休战，止戈为武，铸犁镕剑”，祝愿“天下大同，永无征战”。
   
    天下大同，永无征战。这是人类的终极理想。不知道西方人如何理解和翻译北京奥运开幕式上的“和”字。托汉字之博大精深，在中国，“和”字的内涵可谓丰富：和平、和谐、和睦、和好、和解、和气、团结，均可一以概之；但可以肯定的是，西方不可能有一个字完全能与“和”字的内涵完全对应，但有一点，“和”字的第一要义，却是全人类共同的渴望，那就是——和平。

               1956年，在澳大利亚的墨尔本举行的第16届奥运会上,前东德、西德联合组团参赛；1994，战火纷飞的前南斯拉夫实现了某种程度的停火，其运动员参加了在挪威举行的冬奥会；2000年悉尼奥运会与2004年雅典奥运会开幕式，朝韩两国运动员在同一面旗帜下步入会场......在体育精神面前，求同存异，和平对话，共同释放对和平诉求，许多年前，奥运会就成为可以让对立国家向“和”的舞台。

　　人类的愿望向来都是美好的，奥林匹克提供一个平台，让美好的愿望获得全人类的共同认可。从听到本届奥运会主题歌的那一刻起，一直对这首歌并不满意，尽管刘欢与莎拉布莱曼的演唱让这首歌优美的极致，但总觉得不像一首体育歌曲。现在我明白了，如果从我们面临的地球村的现实来看，《我和你》这首歌已经完全超越了体育的层面，它在表达奥林匹克精神的核心价值观，在表达对全球和平团结的期望，因此它宁静深遂，而不是激越慷慨。在战争与恐怖主义无处不在的时候，奥运的精神越加显得伟大而珍贵。

　　
　　让我们重新审视这首歌，同时做为普通民众，呼吁奥运期间停止一切恐怖行为与战争行为。

　　贴上《我和你》的歌词。我刚刚从资料中看到，“停战”的希腊语ekecheiria，意思是“牵手”。
　　
　　

《我和你》

　　　北京奥运主题歌

　　我和你，心连心，同住地球村，

　　为梦想，千里行，相会在北京。

　　来吧！朋友，伸出你的手，

　　我和你，心连心，永远一家人。

　
　　You and me

　　From one world

　　We are family

　　Travel dream

　　A thousand miles　Meeting in Beijing

　　Come together

　　Share the joy of life

　　Come on, friend

　　Together hand in hand

　　Come on, love

　　Together hand in hand

　　You and me

　　From one world

　　Forever we are one family

　再一次夺冠，使郭晶晶从是“后伏明霞时代”跳水世界的女一号；走进了自己开创的“郭晶晶时代”。 她美貌、聪慧，又天生具有淡然处之的心怀，即使成为中国收入最高的女运动员，即使伤病总是随身，她依然严谨、刻苦的坚持训练。但是，27岁的她，已不得不考虑运动员生涯之后的道路。郭晶晶夺金后的"钱途"如何？郭晶晶自己对于钱财又是如何处置的？

　  郭晶晶收入：广告天后行情看涨

　　郭晶晶的工资收入由跳水队发放，每月发放数额稳定，在2200元左右，可见这种常规收入非常的少。无法满足郭晶晶退役后的生活财务缺口。

　　郭晶晶的大部分收入来自于广告代言收入。自雅典奥运后，媒体对"晶晶"的狂炒，使郭晶晶人气急升，其广告身价也从早前的60万元升到100万元左右，相信本次2008北京奥运夺冠可以使她的收入再上一个台阶。目前她全年的广告收入与比赛收入合计近2200人民币。郭晶晶代言的广告品牌是：麦当劳、东芝、美的、可口可乐、伊利、福临门等。公开市场信息显示，郭晶晶广告年收入达2000万。

　　郭晶晶每年参加大量的国际比赛，并屡次获得好成绩。相应的会获得赛事奖金收入及国家额外奖励，因此预计每年此部分收入达 200 万元左右。因此年总收入约为2200万。

　　郭晶晶消费：美女座驾是宝马MINICOOP－ER

　　按照国家体育总局关于广告收入分配的政策：运动员占50% ，教练员占15% ，培养运动员的地方体育局占 20% ，中国田径协会占15% 。

　　按照郭晶晶年收入 2000 万计，郭晶晶税前广告收入可达1000 元，我国所得税法规定，广告收入归为劳务报酬所得，适用于 20% 的所得税率，若收入较高则按 40% 纳税。那么郭晶晶年纯广告收入为 600 万。加上赛会奖金收入，年净收入达800万元左右。

　　作为专业体制下的运动员，衣食住行不用自己操心，国家全部安排好，因此几乎没有一般生活性消费支出。而郭晶晶又没有其他贷款支出。作为专业体制下的运动员，郭晶晶一般生活性消费支出不多。郭晶晶说：我又没有时间用、穿和戴，每天都在训练。”，不过郭晶晶比较喜欢房和车，曾在北京购买价值300万的房子。而郭晶晶现在的座驾是红色的宝马MINICOOP－ER，价值35万元左右，车牌号“京jj”是她名字的拼音缩写。

    郭晶晶年度收支表                 单位：人民币 

收入情况		支出情况
工资收入	2200 元	税收	4000000 元
广告收入	10000000 元
比赛奖金	2000000 元
总收入	12002200 元	总支出	4000000 元
净收入			8002200 元

对房产投资资金储备

　　对于不擅长数字，独喜欢房产的郭晶晶。理财师也给出了"投资资金储备计划" 。 房地产市场面临调整，短期房产价格波动性较强，发展趋势不明确，因此现阶段需准备房产投资资金，以便房价调整到合适位置时进行投资。建议将准备资金采用较为稳健的组合。

　　信贷资产及债券基金： 可将410万元的人民币分别投资信贷资产和债券基金，比例为60%和40%，经测算，这种投资组合，年化总收益率将达到6.4%。（见下图）

　　① 投资组合

投资产品	预期年收益	投资权重	参考权重后收益
信贷资产	6%	60%	3.6%
债券基金	7%	40%	2.8%

　　（三）金融资产投资

　　建议郭晶晶在短期内不要过多地介入中国资本市场，因采取稳健的投资组合，一段时间宏观经济发生改观后可适当的考虑激进的投资组合。可适当增加股票基金的投资比例至40%，这样，年化总收益率有望提高至8.7%。

　　稳健投资组合可参考上文，激进投资组合表如下

投资产品	预期年收益	投资权重	参考权重后收益
信贷资产	6%	30%	1.8%
债券基金	7%	30%	2.1%
股票基金	12% （经济转型后股票市场预期年收益增加）	40%	4.8%

跳水跳了二十年 将来还“跳”？

　　郭晶晶希望奥运会后择机退役，如果退役后选择从事娱乐业，那么年收入依然可以维持在高位，但是郭晶晶希望从事与跳水有关的工作，那么明星光环会渐渐退去，因此年收入可能会有一定的下降，因此控制好人生的现金流非常重要，基于以上考虑，郭晶晶未来将面临以下几个财富目标：

　　1、作为中国的广告天后，郭晶晶的财富巨大，但涉及实业、金融资产投资较少，如何使"钱追钱"从而实现财富的最大话；

　　2、偏爱房产的郭晶晶，面对全球疲软的楼市，该如何进行投资？

　　3、退役与否，是27岁的郭晶晶不得不考虑的事情，如何借助已有财富完成“华丽转身”？

    理财师给郭晶晶如下建议：

　　（一）完善保障机制

　　在郭晶晶的跳水生涯中,两次摔断过腿,脚踝也长时间受伤病困扰,她都一路坚持下来。 “不愿那么轻易放弃”，是郭晶晶的信念。理财师建议现阶段郭晶晶年收入较高，可负担较高额度的报险缴费金额，为保障今后自己和家人应适当进行投保。

　　首先，建议郭晶晶可以购买一份终身寿险，这部分寿险的主要目的是为家人提供一定的保障。被保险人身故受益人将会得到一定的保险赔付。购买终身寿险的另一个作用是合理避税。中国很有能在不远的将来推出遗产税，而寿险受益人赔付资金不需要交纳遗产税。

　　由于寿险独特性质，建议郭晶晶采用期缴的方式缴纳保费。现阶段郭晶晶年收入较高，因此可以负担较高额度的寿险缴费金额，后续郭晶晶退役转业后，预期年收入下降，因此可适量减少寿险缴费金额。

　　上文测算郭晶晶年净收入约为800万元，寿险投资额可占总收入的10%左右，因此年缴保费80万。当年收入发生变化时，年缴保费可灵活调整。

　　其次对于重大疾病险规划，建议郭晶晶购买一定的重大疾病险作为社会医疗保险的补充，按照郭晶晶的年龄，保100万的重大疾病险，20年缴清，年缴保费30000元左右。

保险项目	保费
寿险	80 万
重大疾病险	3 万

（二）房产投资

　　郭晶晶曾表示，对数字完全是没有概念。 她笑着说，“我对房子倒是很喜欢，觉得很踏实。” 理财师建议建议暂时观望，在2-3年后再作投资，现阶段可进行投资资金储备，投资地点可关注天津滨海新区的住宅项目。

　　从长期层面看，随着人民币币值重估、中国经济快速发展，房地产价格将被重估，依然具有一定的发展潜力。现阶段房地产市场处于调整期，因此建议暂时观望，在2-3年后再作投资，现阶段可进行房地产投资资金储备。

　　房产投资要考虑投资城市和城市所在经济区域的发展前景，如果投资房产想赚取租金，那么应该将房产投资于北京，上海这种流动人口较大的城市。如果想赚取差价，那么应该将房产投资于高速发展的新兴城市、环境优美的大城市的卫星城或知名的旅游城市。在考虑了以上因素后，理财师建议投资天津滨海新区的住宅项目，具体原因如下：

　　① 环渤海经济带高速发展

　　我国有三大经济带即长三角、珠三角、环渤海。长三角借助于上海这一核心城市的优势，已经形成了以外资企业为代表的产业经济带。珠三角借助于广州、深圳的发展形成了以民营企业为主的产业经济带。但是环渤海区域由于城市协作、产业布局等问题，发展一直落后于以上两个区域。

　　② 天津环渤海经济带中的地位

　　现在国家正在大力地开发环渤海地区。环渤海经济带的重要城市均紧邻渤海湾。而海上运输有廉价，运输量大的特点，因此有利于这一区域城市间进行比较高级的产业区域协作。在这一区域中北京天津是我国的直辖市，并且这两个城市处于整个区域的轴心区域，属于这一经济带的枢纽城市。由于天津独特的地理位置，有优良的港口，并且与北京临近，随着京津高速铁路的开通，都将会给天津带来很好的发展前景。

　　③ 北京的产业转移与辐射效应

　　北京市自建国以后快速发展，城市职能不断增加，使得城市的环境压力不断恶化。剥离一部分城市职能，转移一部分城市产业成为北京发展所需要解决的当务之急。

　　北京的高新技术产业非常发达，中关村产业园区有着将技术孵化成产业的功能，而且高新技术产业有着非常强的拉动效应，可以有效拉动周边区域的发展。天津作为北京的临近城市，并且有一定的人力成本优势，因此非常有利于北京的高技术产业的高精加工部分转移到天津，这样既有利于北京高技术研发产业的归核化发展，又有利于整个区域的分工协作，如许多跨国的企业总部在北京，但是生产性部门在均在天津。

　　④ 滨海新区的地产投资价值

　　近些年，国家对天津滨海新区的引导方向不断明确、扶持政策不断加强，如空中客车生产线落户天津等，都是国家政策的集中体现。这些跨国企业由于自身需要，经常会在全球进行岗位轮换。因此这将会拉动整个滨海新区的公寓房产的租金。

　　随着滨海新区的不断开发，产业不断升级，那么该区域创造价值的能力不断提升。可以预见未来该区域的地产价格会有一个比较好的涨幅。因此无论从赚取租金角度，或是从赚取差价角度来看，滨海新区都是非常具有投资价值的区域。

　　根据郭晶晶的资产总量，建议投资价值为500万元的房产。

本期理财规划是由荷兰银行尚晓飞、郭鉴旻两位理财师制定。尚晓飞，国际金融理财师CFP，长期为《钱经》理财刊物撰稿，是理财规划栏目长期撰稿人。郭鉴旻， 国际金融理财师，同时拥有基金、证券、保险、投 资分析等从业资格。

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理财师给陈燮霞的三点建议

陈燮霞的一家：朴实的番禺农民

    1983年出生的陈燮霞几乎集中了广东妹所有的特点，依靠不屈不挠的拼搏精神才有了她今日的成功，她的经历应验了一句话：“是金子总会发光的”。
 
 
1999年是陈燮霞人生的一个重要转折点，当时在广州市练习举重的他并没有被省队选上，面临着打背包回家种地的窘境。幸运的是陈燮霞被八一举重队的教练看中，她被选中的理由很简单，就是因为她是一个农村的孩子，能吃苦，而这一点对练举重非常重要。

　　陈燮霞家远在广州番禹区的大坳村，父母都在务农。陈燮霞家里有爸爸、妈妈、大哥、大嫂和至今还没有见过姑姑的小侄女。家里人都喜欢称呼陈燮霞做“细妹”，因为她是家中的小女儿，也是家中的开心果。在他们眼中，这个细妹是一个活泼、开朗、有点“男仔头”的豪爽女孩。自从得知陈燮霞能参加奥运并极有可能为中国取得首金的消息之后，来访陈家的人络绎不绝，但陈妈妈梁金辉还是觉得没什么区别，“和平常还是一样啊，照样是要下田种地。”

首金到底价值几何？

　　首金的价值一直被人们瞩目，曾有媒体报道“首金”价值千万，国家体育总局射击射箭运动管理中心主任高志丹在接受记者采访时明确表示，这是种误读，根据中心和该企业的赞助协议，企业领导所说的“估计是1000万”指的是中国射击两支队伍如果在奥运会上能够发挥好，获得5枚金牌的话，那么企业给出的总奖金数才将接近1000万元。
 
 

    显然这一切，与陈燮霞无关。不过，据国家体育总局透露，北京奥运会的奖金额度将超过上届，对比悉尼奥运会时金牌奖金15万元的标准，按照每届递增5万元的等差数列计算，北京奥运金牌至少该奖25万元。而且来自运动员所在地政府的“地方军”奖励也是笔不小的数目，而且奖励幅度往往超过国家级的。霍英东基金会也从1984年开始，给每位中国队的金牌得主颁发一公斤黄金，以及8万美元，再加上广告代言收入，每块金牌打底价值约为150万元。

   同时，今年，通过财政部门向中央申请，经国务院批准，财政部门对第29届奥运会组委会、国际奥委会、中国奥委会以及有关奥运会参与者实行税收优惠政策，其中参赛运动员因奥运会比赛获得的奖金和其他奖赏收入免征应缴纳的个人所得税。国家规定奥运奖金免征个税的范围不仅包括国家奖励，还包括其他奖励收入，所以中国奥运健儿总体收入必将“更上一层楼”。

理财师给陈燮霞的三点建议

　　今年，陈燮霞是二五岁，这次获得首金，她是第一次获得奥运冠军。
 
 
根据举重举重运动的特点，运动生涯并不长久。因此理财师给三个建议：

　　第一个理财规划建议积极利用无形资产，通过合理渠道“开源增收”。

　　陈燮霞的收入来源主要是奖金方面。如果在广告方面，或者是代言人方面获得收入。那么以后的生活或是理财便有了更大的空间。

　　理财规划师建议使用专业的经纪策划人员，积极规划实现"开源增收"。名人效应就是财富，许多体育明星与广告届、商界结缘，使个人和商家实现了双赢。比如，刘翔、姚明、田亮、孔令辉等体坛明星依靠做广告，收入高达百万甚至千万以上；邓亚萍、李宁以个人名字注册运动服品牌也赚了个盆满钵满。

　　其实，现在"陈燮霞"这三个字就是最有经济价值的无形资产，但这种无形资产要变成有形财富，还需要陈燮霞转变观念，依靠专业人员的策划，在市场经济中积极发挥自己的商业潜力。只要不违法，不欺骗消费者，对企业有利，就可以正大光明地用自己的无形资产去赚钱。

　　第二个理财规划建议，关于未来收入，可以按照以下思路打理。

　　首先，建议和专业的理财规划师建立长期联系。在理财规划师的指导下分析具体的孩子的培养目标和资金储备计划。同样在理财规划师的指导下分析具体的养老生活目标和资金储备计划。

　　其次，养老生活目标和资金储备计划可以用养老保险和安全性好的投资配合实现。其中，刚性的需求方面用养老保险实现，弹性的需求方面可以有其他略带风险的投资方式实现。

　　陈燮霞的职业特点决定了，将来有太多的不确定性，找到一个好的理财规划师，因时而变的应对未来，是上策。

　　第三个理财规划建议，关于现有奖金，150万的资金可以按照以下思路打理。

　　对于稳健型的陈燮霞。房产、基金、保本型金融理财方式应是她投资理财规划中的首选。她的理财和投资收益目标利率可以确定为8％年化左右。

　　1. 对于陈燮霞，保险是可支起的保护扇。

　　陈燮霞只有25岁,风险承受能力虽然强。但举重远动是运动寿命比较短的项目。而年青时的超常的训练会早早带来伤病,并相伴着巨额的医疗费用。理财规划师建议，应投保保额至少100万人民币的人寿保险。可以选择终生寿险和短期寿险相结合的方式，重点保障短期内收入最多的时期。

　　理财规划师建议，投保保额至少是100万人民币的人寿保险。可以选择终生寿险和短期寿险相结合的方式，重点保障短期内收入最多的时期。比如定期寿险可以确定为20年，把收入最多的时期保障起来。由于定期寿险比终生寿险便宜的多，我们也可把总体保费降下来保费其实可以控制在3万元每年以内。

　　当然，现在陈燮霞年青，保费便宜，健康条件好，选择重大疾病保险和适度的养老保险建立一个保障体系也是非常重要的。可以补充单位提供公费医疗和养老保障的不足。

　　2. 适当购入房产。

    陈燮霞家远在广州番禹区的大坳村，父母都在务农。购房置业既是中国人的传统也是对父母最好的回报，在当前通货膨胀高涨中，也可以起到资产保值的作用。可以用70万元购买交通方便的区域的住宅。如果可以锁定待开发的地铁站附近，二手房购入也是不错的选择。

　　3．保本型理财产品是陈燮霞投资金融理财产品的首选。

　　国内是较为典型的新兴市场。金融市场波动性巨大,其它的投资渠道又很溃乏。可投资某些国内外资银行挂钩国际著名的低风险套利指数产品。也可以购买一定的货币基金。

　　也可以购买一定的货币基金，货币基金的年收益一般在2.5%以上，货币基金的良好流动性的特点，我们可以把它作为短期应急资金储备的选择。

　　4．30万的资金进行国债投资和银行储蓄。

　　10万元用于长期国债投资，5年期国债票面利率可达6.34%。

　　虽然储蓄的收益低，但必须有一笔机动款项来应付家庭的日常开支。剩下20万的资金可以分成三份：三分之一存成半年期定期储蓄，或购买短期银行理财，三分之一存成活期储蓄，三分之一存成七天通知存款。这样，既不耽误家庭日常的资金使用，又会最大限度的增加利息收益。

　　陈燮霞取得奥运金牌是理财生活的新开始，我们相信，她的青春之路将会因为理财而变得更加绚丽多彩！